CM-CIC a renouvelé sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 23 euros sur Compagnie des Alpes après la publication des résultats du premier semestre. Le groupe a publié un résultat opérationnel de 73 millions d'euros, en baisse de 4,6% par rapport à la même période sur l'exercice précédent.
CM-CIC estime qu'en stabilisant les résultats de son activité hivernale, le groupe se met en position de bénéficier du rebond attendu dans les parcs de loisirs au regard d'un effet de base très favorable, de la mise en place du concept Walibi, et de la consolidation en année pleine du Futuroscope, susceptible de redonner un peu de momentum au titre.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Hotellerie et loisirs
Le secrétaire général de l'OMT appelle à la prudence pour l'avenir du secteur, en rappelant qu'aux Etats-Unis et dans plusieurs grands pays européens la reprise de l'économie n'est pas encore très solide. Néanmoins, l'organisation maintient sa prévision de croissance pour 2010, comprise entre 3 et 4%, après un recul de 4,2% l'an passé. Pour améliorer leur rentabilité et mieux affronter les variations d'activité, les grands groupes hôteliers poursuivent une stratégie basée sur la cession d'une partie croissante de leur patrimoine. Au cours du premier semestre, Accor a modifié le statut de trente-huit de ses hôtels, désormais exploités en contrat de gestion ou en franchise. Grâce à ce désengagement, le groupe peut se désendetter. Le principal relais de croissance de l'industrie hôtelière se situe dans les pays émergents, où la clientèle des particuliers ne cesse de croître. La concurrence peut y être rude : en 2009, les enseignes chinoises Home Inns et Jin Jiang ont augmenté le nombre de leurs chambres de respectivement 70% et 16%. Pour réagir, les grandes chaînes internationales multiplient les projets.
