(AOF / Funds) - "Les investisseurs devraient accorder une place de plus en plus prépondérante au facteur de valorisation dans la sélection des valeurs émergentes, compte tenu de plusieurs tendances macroéconomiques actuelles, notamment des pressions inflationnistes, des hausses de taux d'intérêt et des marges de profit fragilisées", juge The Boston Company Asset Management. La filiale de gestion de BNY Mellon Asset Management déconseille d'investir sur les indices des marchés émergents.

"En dépit des taux de croissance économique robustes enregistrés au sein de nombreux émergents, il ressort que plusieurs des principaux pays de la région ont dépassé le stade du cycle de marché marqué par une hausse des actions."

"En ce qui concerne les pays émergents, une croissance économique vigoureuse ne va pas nécessairement de pair avec un marché d'actions haussier. La faiblesse relative des marchés d'actions chinois et brésilien en 2010, alors même que ces deux pays bénéficiaient d'une croissance économique robuste, illustre bien ces propos."

"La croissance économique chinoise a atteint le seuil de 10% durant l'année 2010. Selon le rapport, cette croissance rapide s'est traduite par des craintes inflationnistes qui ont donné lieu à un resserrement de la politique monétaire et des conflits sociaux sur les salaires, suivis par une baisse des actions. Le Brésil et l'Inde ont également d- faire face à des risques inflationnistes."

"Au stade actuel du cycle de marché, The Boston Company conseille aux investisseurs de construire un portefeuille centré sur les entreprises les plus attrayantes des marchés émergents, au détriment des fonds indiciels ou des ETF qui représentent l'ensemble du marché."

"Dans le cas des fonds indiciels, les investisseurs risqueraient de passer à côté d'une série importante d'opportunités sur des titres biens placés pour tirer profit des dynamiques de la région. Il s'agit généralement d'entreprises de plus petite taille qui ne font pas partie d'un indice, mais dont la flexibilité et le positionnement stratégique leur permettent de bénéficier de la prochaine phase du développement des marchés émergents, qui devrait être étroitement lié au développement de la classe moyenne dans ces pays."