Communiqué de presse
Swisscanto est le premier gestionnaire d'actifs suisse à lancer un fonds de placement en emprunts convertibles contingents (CoCos)
Zurich, le 11 mai 2011 - Les établissements financiers ont un besoin important de fonds propres supplémentaires en raison du renforcement des exigences en matière de fonds propres. Afin d'y faire face, des emprunts convertibles contingents (CoCos) sont émis de plus en plus fréquemment. Grâce au Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo qui vient d'être lancé, Swisscanto offre à ses investisseurs la possibilité de profiter de cette intéressante opportunité de placement en l'ajoutant à leur portefeuille.
Les CoCos : un marché important avec des rendements élevés
Les prescriptions plus sévères en matière de fonds propres destinées à stabiliser les grandes banques conformément aux règles de « Bâle III » requièrent des établissements financiers qu'ils se procurent des capitaux supplémentaires. Ce besoin supplémentaire est estimé à quelque EUR 300 milliards en Europe et à environ USD 1000 milliards à l'échelle du monde entier. Les banques peuvent faire face à ces exigences en émettant des emprunts convertibles contingents. Les CoCos offrent un effet stabilisateur ; ils ne doivent en effet être convertis en actions qu'en cas de difficultés financières de l'émetteur. Le débiteur ne devient propriétaire qu'à ce moment là, ce qui renforce automatiquement la base de fonds propres du prestataire de services financiers.
Les CoCos présentent des risques plus élevés que des fonds de tiers normaux, et ils ne peuvent pas être simplement attribués à la part obligataire d'un portefeuille. Cela limite le cercle des investisseurs, ce qui, compte tenu de l'énorme besoin de capitaux, devrait conduire à des rendements élevés. Les prévisions de rendement des CoCos sont actuellement évaluées entre 8 et 10 pour cent, et elles sont par conséquent intéressantes tant pour des investisseurs institutionnels que privés.
Les fonds de placement en CoCos : rendements attendus élevés avec un faible risque de fluctuation
Il n'y a actuellement que très peu d'emprunts CoCos sur le marché, celui-ci n'étant appelé à se développer que dans les douze prochains mois grâce à l'émission de nouveaux CoCos. Le Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo commencera donc avec environ 6 pour cent d'emprunts CoCos pour augmenter progressivement cette part parallèlement au développement du marché. Jusqu'à ce que le marché des CoCos atteigne une taille qui permette une diversification significative, le fonds qui vient d'être lancé investira également dans des emprunts bancaires de rang subordonné. Les CoCos offrent aux investisseurs la possibilité de réaliser des rendements comparables à ceux des actions bancaires tout en étant soumis à un risque de fluctuation comparativement moins élevé. La crise financière vient précisément de montrer que les établissements financiers avaient connu des évolutions très différentes les uns des autres. La diversification et la surveillance permanente des placements que Swisscanto intègre dans le nouveau fonds de placement est par conséquent très importante.
Une vaste expérience sur les marchés obligataires
Les versements liés aux CoCos se composent d'une prime d'option et d'un coupon. Swisscanto a le savoir-faire pour évaluer ces instruments. Grâce à sa taille et à son expérience en matière de placements obligataires, Swisscanto dispose en outre de l'accès nécessaire au marché des nouvelles émissions, peu standardisé, ce qui lui permet de recevoir des informations de première main et donc de participer à des émissions attrayantes. Dans le cas des CoCos, cela profitera aux investisseurs qui sont conscients des risques liés aux emprunts à forte rémunération du secteur financier et du risque de conversion partielle rapide en actions du capital du fonds. Grâce au Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo, Swisscanto offre aux investisseurs institutionnels la possibilité de compléter de manière judicieuse la part alternative de leurs placements. Ce nouveau fonds est cela dit également à la disposition des investisseurs privés afin d'obtenir un accès facilité au marché des CoCos et de compléter leur portefeuille avec un élément à fort rendement qui offre une alternative valable par rapport aux produits reverse convertible connus.
Indépendance de Swisscanto sur le marché des CoCos
En lançant ce fonds de placement, Swisscanto apporte une petite contribution à la stabilisation des banques en permettant aux investisseurs un accès facilité au marché des CoCos. Ce nouveau marché est un élément important parmi les mesures destinées à stabiliser le système bancaire parce qu'il permet aux banques de renforcer leur assise en capital. Swisscanto ne se présente pas en tant qu'émetteur sur le marché des CoCos. L'évaluation, le négoce et la gestion de portefeuille de CoCos n'entraînent par conséquent pas de conflit d'intérêts pour Swisscanto.
Lancement au 1er juin 2011
Le Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo est offert en souscription du 23 au 31 mai 2011 en tant que tranche de thésaurisation pour les investisseurs privés (tranche B) et institutionnels (tranche J) en francs suisses, en euros ou en dollars US. Le risque de change est garanti pour toutes les classes de monnaies (hedged). Pour plus d'informations, veuillez contacter votre Banque Cantonale, la Banque Coop ou d'autres banques ou aller sur www.swisscanto.ch/coco.
Votre interlocuteur :
Roman Kappeler, responsable adjoint Communication,Téléphone +41 58 344 44 42, roman.kappeler@swisscanto.ch
Swisscanto holding SA, Waisenhausstrasse 2, 8021 Zurichwww.swisscanto.ch
Swisscanto - leader de la gestion d'actifs
Swisscanto figure parmi les plus grands promoteurs de fonds de placement, gérants de fortune et prestataires de solutions pour la prévoyance professionnelle et privée en Suisse. Cette entreprise collective des Banques Cantonales Suisses gère pour les clients une fortune de CHF 57,6 milliards et emploie 380 collaborateurs à Zurich, Berne, Bâle, Pully et Londres (situation au 31 mars 2011).
En tant que spécialiste confirmé, Swisscanto développe des solutions de placement et de prévoyance de première qualité pour des investisseurs privés, des entreprises et des institutions. En tant que promoteur de fonds, Swisscanto est régulièrement primé au niveau national et international. Swisscanto est en outre connu pour son rôle de pionnier dans le domaine des placements durables et pour son étude « Les caisses de pension suisses » publiée chaque année.
Copyright Thomson Reuters Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien : http://hugin.info/134397/R/1513984/449924.pdf Ce communiqué de presse est diffusé par Thomson Reuters. L'émetteur est seul responsable du contenu de ce communiqué. [HUG#1513984]