(AOF / Funds) - "A moins que la crise au Moyen-Orient ne prenne des proportions démesurées, les pressions inflationnistes, alimentées par les prix alimentaires, s'atténueront, les comparaisons (en glissement annuel) atteignant leur plus haut niveau au second semestre. Les dirigeants ont utilisé des outils variés pour gérer les pressions inflationnistes, par exemple en laissant les taux de change s'apprécier en Indonésie", note le gérant de Baring Asean Frontiers Fund.
"Selon nous, les marchés de l'Asean disposent de catalyseurs suffisants et de valorisations assez favorables pour produire de bons retours sur investissement au cours des douze prochains mois."
"Malgré la volatilité qui a suivi la catastrophe japonaise, les marchés de l'Asean se sont fortement redressés. Les petits pays (Thaîlande, Indonésie et Philippines) se sont démarqués et l'indice msci Philippines a dégagé plus de 10%, tiré par le grand opérateur de télécommunications PLDT après le rachat d'un concurrent qui posait des problèmes."
"Les bons résultats des banques indonésiennes, comme Rakyat, ont stimulé le marché du pays. Le marché thaîlandais a connu un très bon mois, tiré par les raffineries, les laboratoires chimiques et les banques après que le Premier ministre a annoncé des élections avant le second semestre 2011. La Malaisie et Singapour sont restés en retrait, mais néanmoins en hausse de 5%."
"Pour des raisons tactiques, nous avons surpondéré la Thaîlande dans l'attente des prochaines élections. Sur les marchés, les valorisations sont attrayantes et les bénéfices capables d'augmenter. Nous avons également renforcé notre pondération de la Malaisie, dans l'attente d'une actualité potentiellement positive au sein de plusieurs secteurs comme celui de la construction."
"En termes sectoriels, nous maintenons notre surpondération des produits de base, notamment dans les segments du raffinage et de la pétrochimie où certaines sociétés implantées dans les pays de l'Asean jouissent de ressources à bas coût. Parallèlement, nous surpondérons les sociétés d'infrastructure de l'ensemble des pays de l'Asean."
