(AOF / Funds) - "L'économie australienne continuera probablement de profiter de la solidité des prix des matières premières mondiales et de la reprise des dépenses d'investissement des sociétés pétrolières, gazières et minières. La perturbation à court terme de la demande japonaise (deuxième importateur de produits australiens) sera largement compensée par la reprise liée à la reconstruction du pays", note le gérant du fonds Baring Australia.
"Toutefois, les investissements sont encore influencés par certains problèmes politiques, le dernier en date étant le manque de clarté de la taxe carbone introduite par le gouvernement. Néanmoins, les valorisations du marché sont attrayantes et les perspectives économiques à long terme positives."
"Après une vague de désengagements à la suite de la catastrophe japonaise, le marché s'est redressé et a clôturé le mois légèrement positif. Malgré la situation incertaine au Moyen-Orient, les marchés du monde entier ont généralement bien résisté. Les secteurs de l'énergie, de la santé et des télécommunications ont surperformé. La menace nucléaire du Japon a engendré une réévaluation des grandes sociétés gazières WPL et STO, dans l'attente d'une hausse de la demande en gaz naturel liquéfié, tandis que, naturellement, les producteurs d'uranium ont connu des difficultés. Certaines données économiques comme les permis de construire et l'emploi ont globalement diminué, tandis que la Reserve Bank of Australia a maintenu ses taux."
"Pour des raisons tactiques, nous avons renforcé notre exposition sur certaines sociétés bénéficiant de la reprise aux Etats-Unis et en Europe en raison de données économiques supérieures aux prévisions dans ces régions. Nous avons également réduit notre sous-pondération du secteur financier, renforçant certains titres qui se négociaient à des valorisations favorables."
"Nous continuons de surpondérer les produits de base, nonobstant la volatilité des prix des matières premières sous-jacentes due à la perturbation à court terme de la demande du Japon et aux mesures de resserrement de la Chine. Selon les opportunités, nous renforcerons probablement nos lignes sur quelques valeurs cycliques nationales dont les valorisations sont adéquates."
