(AOF / Funds) - "Les matières premières ont poursuivi leur progression en janvier ; le cuivre et le minerai de fer ont atteint des records pluriannuels. Les inondations du Queensland (Australie) ont freiné les exportations de charbon cokéfiable (utilisé dans la fabrication de l'acier), ce qui a eu un gros impact sur les prix au comptant à court terme. Pourtant, les actions relevant des ressources naturelles ont perdu une partie des gains réalisés en 2010, les investisseurs ayant décidé de prendre leurs bénéfices", note le gérant du fonds Global Ressources chez Barings.
"Les positions que nous avons initiées dans le secteur des matières premières organiques ont créé de la valeur, tandis que les positions énergétiques et aurifères ont produit de moins bons résultats."
"Nous nous sommes positionnés sur Petrominerales, dont le programme de forage pétrolier et gazier en Colombie est selon nous très prometteur. Nous avons également renforcé notre exposition au minerai de fer par l'intermédiaire de sociétés comme Ferrexpo et Fortescue, estimant que les prix de cette matière première se maintiendront à des niveaux élevés pendant plus longtemps. Nous privilégions les secteurs en amont où l'offre est limitée, comme le minerai de fer, le charbon cokéfiable et le cuivre, et conservons une exposition moins importante aux secteurs de transformation comme l'acier et l'aluminium. Dans le secteur énergétique, nous privilégions toujours les sociétés d'exploration et de production et les sociétés de services pétroliers."
"La croissance économique des pays émergents conserve un rythme soutenu et celle des pays développés continue de s'améliorer. Plusieurs matières premières ne pouvant pas augmenter leur production en raison de limites liées à l'offre, ces marchés resteront fondamentalement étroits. Nous sommes convaincus que les actions relevant des ressources naturelles présentent des valorisations attrayantes, notamment grâce à leurs prévisions de bénéfices et leur capacité à générer des liquidités, et nous restons très positifs envers les perspectives de cette classe d'actifs."
