(AOF / Funds) - "L'humeur des marchés financiers reste volatile et les incertitudes demeurent quant à la santé économique des pays périphériques de la zone euro, eu égard notamment au risque de défaut souverain. Bien que les marchés obligataires des pays périphériques de la zone euro soient valorisés de manière à compenser un certain risque, la solution aux difficultés budgétaires n'est pas claire, ce qui explique qu'il est difficile de savoir si cette valorisation est suffisamment attractive", juge HSBC Global AM.
"Dans ce contexte, nous conservons une opinion quelque peu prudente vis-à-vis des obligations d'Etat de la zone euro, bien que la récente hausse des rendements ait, dans une certaine mesure, tempéré cette prudence. Globalement, au sein de la classe d'actifs obligataires, nous continuons de préférer les obligations privées à la dette souveraine."