(AOF / Funds) - "Le FCP Lutetia Emerging Opportunities, dont l'objectif est de générer une surperformance à long terme en investissant exclusivement dans les actions d'entreprises émergentes directement exposées à la demande intérieure de ces pays (pas de matières premières, pas de sociétés exportatrices), a sous-performé un indice msci Emerging Market Free dopé ce-mois ci par les valeurs exportatrices. Notre surpondération forte sur la Chine (34,50% du portefeuille, 17,60% de l'indice MSCI Emerging Market Free), malmenée en raison de craintes d'inflation, a également contribué à cette contre-performance."
"Dans le contexte actuel de repli des marchés émergents, nous maintenons nos deux paris, affirme cependant le gestionnaire : il est indispensable, dans une allocation d'actif équilibrée, d'avoir en portefeuille un fonds dont l'objectif est de tirer partie de la croissance forte et prévisible de la consommation, de la démographie et de l'augmentation du pouvoir d'achat dans ces pays ; un fonds spécialisé comme Lutetia Emerging Opportunities est donc un excellent complément à des fonds émergents classiques".
"Dans notre allocation pays, nous maintenons notre conviction forte sur la Chine qui traite à des niveaux de valorisation raisonnables, particulièrement pour les marchés B (Shanghai et Shenzhen) sur lesquels le fonds est investi."
"Les actions émergentes sont incontournables à moyen-terme. Une poursuite de la baisse observée depuis le début de l'année en raison du mouvement de hausse des taux d'intérêts et des craintes d'inflation est néanmoins possible à court-terme. Nous conseillons donc, comme il est impossible de prévoir le point bas, de renforcer cette classe d'actifs en plusieurs fois afin d'accompagner ce repli."
