HSBC a dégradé son objectif de cours sur Air France-KLM de 17 à 16 euros avec une recommandation inchangée à Surpondérer. Les résultats du troisième trimestre sont certes faibles, mais la valeur a été survendue selon l'analyste. Le trafic a subi l'impact d'une mauvaise conjoncture : surcapacité du secteur en Atlantique Nord, tensions géopolitiques, mauvais temps et grèves.
Mais HSBC ajoute que le contrôle des coûts s'est amélioré, que les réservations pour le printemps sont attendues robustes et que le rythme de la consolidation s'amplifie dans le secteur.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Transport aérien
L'Association internationale du transport aérien (Iata) a revu nettement à la hausse ses prévisions de résultat du secteur. Elle table désormais sur un bénéfice de 8,9 milliards de dollars en 2010, soit trois fois plus que sa précédente estimation en juin, grâce à une reprise plus importante et rapide que prévue. Cela constitue un redressement spectaculaire du secteur car, en 2009, les compagnies aériennes avaient subi des pertes estimées à près de 10 milliards de dollars. Ce sont essentiellement les compagnies de la région Asie-Pacifique qui vont tirer parti de ce redressement, avec une forte reprise de l'activité de transport de fret. La prévision de bénéfices pour la région a ainsi été revue à 5,2 milliards de dollars, trois milliards de plus qu'auparavant. En revanche, les compagnies européennes devraient rester globalement déficitaires cette année, même si la prévision de pertes pour 2010 a été réduite à 1,3 milliard de dollars, contre 2,3 milliards précédemment estimés. Le décalage entre l'Europe et l'Asie devrait perdurer en 2011.
