Société Générale a porté sa recommandation à l'Achat sur Christian Dior, contre Conserver auparavant. L'objectif de cours a également été revu à la hausse, passant de 115 à 120 euros. Le broker estime que la décote de 24% par rapport à la NAV (valeur liquidative) présente une opportunité attractive d'une perspective historique. Société Générale rappelle que Christian Dior Couture a publié une croissance de 5% des ventes au quatrième trimestre après une hausse de 11% sur les neuf premiers mois.
Un tel chiffre peut paraître décevant par rapport à la croissance de 14% dévoilée par les concurrents du groupe au quatrième trimestre, note Société Générale.
Cependant, il ajoute que la base de comparaison était difficile, et que l'exposition de Dior Couture à la région Asie Pacifique, marché très dynamique, est inférieur à celle de ses concurrents.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Luxe et cosmétiques
Certains analystes parient sur une croissance mondiale du secteur supérieure à celle anticipée par le cabinet de conseil Bain & Co (+4%), en affirmant que le marché pourrait croître de 7%. Cet optimise est corroboré par les prévisions des acteurs. Ils tirent partie d'un effet devise positif grâce à un euro (monnaie de production) déprécié face au dollar et au yen (monnaies de vente). De plus, les clients du secteur ont cessé de différer leurs achats. Tous les secteurs bénéficient de taux de progression à deux chiffres, y compris les montres, la joaillerie et le champagne, victimes de déstockage l'an passé.
