(AOF / Funds) - "Les deux prochaines années seront certainement très intéressantes : les marchés des matières premières pourraient revivre un épisode de forte hausse, tel que nous en avons connu durant les crises de l'énergie des années 70 et entre 2007 et 2008", estime Peter Cs&*#8221;regh, gérant du fonds Robeco Natural Ressources Equities. "Les années 2011 et 2012 se définiront davantage par une pénurie de l'offre que par celle de la demande."
"La situation sera tendue sur toutes les catégories de matières premières, conséquence de la crise du crédit, de la baisse de la qualité des minerais et des rendements de production, des infrastructures inadaptées, des chocs liés au climat et de la hausse des coûts de production. Puisque la demande continue de croître contrairement à l'offre, les prix des matières premières devraient augmenter à des niveaux auxquels la demande ne pourra plus suivre."
"En 2011, nous devrions également noter un déplacement des matières premières non cycliques vers celles cycliques. L'année dernière, les matières premières non cycliques telles que les produits agricoles et les métaux précieux ont surperformé le marché. A contrario, ce sont les matières premières cycliques qui devraient dominer 2011, puisque la croissance mondiale reprend."
"Ces dernières années, la Chine a été grandement absente des marchés des matières premières. Elle a profité de la crise pour reconstituer ses stocks et, maintenant que le processus est terminé, elle devrait faire son grand retour en 2011. Puisqu'elle est le plus grand acheteur au monde de matières premières, cela devrait avoir un impact notable sur la demande. De plus, les prix augmentent pour la première fois depuis la crise du crédit, ce qui devrait avoir un impact négatif sur l'offre."
"Sur les dernières années, les prix de l'énergie, et plus particulièrement de l'électricité, ont progressé de 20% à 30% dans certaines zones d'Afrique et d'Asie. Les coûts liés aux devises, aux infrastructures portuaires, aux chemins de fer et ceux de maintenance ont eux aussi enregistré une hausse à deux chiffres dans de nombreuses régions. Le comportement des pluies a changé de façon extraordinaire ces dernières années, touchant durement de nombreuses matières premières dont le charbon thermique, le cuivre, le minerai de fer et les produits agricoles. La Ni