(AOF / Funds) - "Les matières agricoles sont toutes en hausse, avec le coton à des records historiques, et d'autres à des niveaux plus vus depuis plusieurs années ou même plusieurs décennies. Avec cette hausse des prix agricoles, les craintes sur l'inflation continuent de peser sur les marchés, en particulier dans les économies émergentes", notait Barclays Capital, dans sa note hebdomadaire, soulignant le risque supplémentaire que cette flambée des biens de première nécessité pose à l'Egypte, par exemple. "Une hausse des prix alimentaires exacerberait la situation."

L'Egypte est le plus gros importateur au monde de blé, rapporte l'analyste, et la situation semble dépasser les émeutes de 2008 qui avaient poussé le régime de Moubarak à faire cuire du pain à l'armée. En outre, afin de répondre à l'interdiction d'exportation russe (en août dernier), le pays s'est dépêché de trouver un substitut pour les 540.000 tonnes qu'il devait recevoir. Il aurait mis à disposition une enveloppe de 400 à 700 millions de dollars supplémentaires. Mais si les prix continuent d'augmenter, le régime pourrait ne pas être en mesure de nourrir le pays et être encore davantage sur la sellette, estimait Barclays.

De leur côté, les prix du pétrole restent toujours dangereusement près des 100 dollars, au moins pour le Brent.