(AOF / Funds) - "Nous sommes toujours convaincus que les perspectives des ressources naturelles sont solides et attrayantes à long terme, soutenues, d'une part, par la solide croissance économique des pays émergents et, d'autre part, par l'augmentation des enjeux et des coûts inhérents à l'exploration de nouvelles sources de matières premières. En outre, les actions liées aux ressources naturelles présentent des valorisations attrayantes, surtout compte tenu de leurs perspectives de forte croissance des bénéfices et des liquidités significatives qu'elles génèrent", note Barings.

"Nous tablons néanmoins sur une certaine volatilité à court terme car les problèmes de dette souveraine, l'impact de l'assouplissement quantitatif et les prévisions de croissance économique mondiale affecteront la confiance des investisseurs."

"Les actions liées aux ressources naturelles ont fortement progressé en décembre, plusieurs matières premières clôturant l'année 2010 sur des records annuels (ou non-loin de ces niveaux). Concernant la demande, la solide croissance économique des pays émergents et le récent rallongement du programme d'assouplissement quantitatif des tats-Unis ont été des catalyseurs positifs. Concernant l'offre, certains problèmes de production ont continué de freiner plusieurs matières premières."

"Au cours du mois, les producteurs de métaux de base comme Walter Energy et Teck Resources ont produit de très bons résultats, tandis que les producteurs de métaux précieux ont subi des prises de bénéfices."

"Bien que la Chine ait pris certaines mesures pour ralentir la croissance, nous pensons qu'au bout du compte elle conservera une tendance fortement positive. Dans cette optique, nous privilégions toujours les secteurs en amont où l'offre dépend des réserves disponibles, comme le minerai de fer, le charbon cokéfiable et le cuivre, et évitons les secteurs de transformation comme l'acier et l'aluminium."

"Dans le secteur énergétique, nous privilégions toujours les sociétés d'exploration et de production et les sociétés de services pétroliers, susceptibles de profiter d'une hausse cyclique et régulière des dépenses d'investissement. Parallèlement, nous maintenons un biais positif sur le secteur des métaux précieux."