UBS a relevé son objectif de cours sur Lafarge de 45 à 51 euros tout en réitérant son opinion Neutre. Le cimentier français sera le premier du secteur, le 18 février, à publier ses résultats annuels. Le broker anticipe un Ebitda du quatrième trimestre de 801 millions d'euros, en hausse de 4,4%. Le bureau d'études a indiqué qu'il focaliserait son attention sur le cash, le dividende et les performances du groupe en Afrique et au Moyen-Orient.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Construction - Matériaux
Les perspectives ne sont pas bonnes pour le secteur. Alors que Lafarge a réduit ses estimations de ventes de ciment pour 2010 en raison d'une conjoncture maussade, Holcim ne fait pas de prévisions pour l'évolution de ses marchés européen et nord-américain et constate un certain degré d'incertitude dans ces régions ainsi qu'une instabilité en Amérique latine. Seule l'Afrique et l'Asie Pacifique montreraient des tendances positives. Le mexicain Cemex est le seul à estimer que le climat économique s'est stabilisé. Dans un contexte morose, les agences de notation soulignent la faiblesse des fondamentaux de certains acteurs. C'est le cas de Lafarge. Sa notation risque d'être dégradée en junk bond. Il doit donc impérativement réduire sa dette nette, qui atteignait 15,16 milliards d'euros à la fin du premier semestre, pour ne pas voir s'accroître le coût de son financement.
