Gilbert Dupont a réitéré sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 26 euros sur Ingenico qui a relevé ses objectifs 2010. Compte tenu de cette nouvelle guidance, le bureau d'études table désormais pour 2010 sur un chiffre d'affaires de 905 millions d'euros (vs 867 millions avant) et sur une marge opérationnelle ajustée de 13,6% (vs 12,9%), ce qui le conduit à revoir en hausse de 10,8% son estimation de bénéfice par action à 1,53 euros contre 1,38 euros avant.
En revanche, les prévisions 2011 et 2012 du broker sont inchangées à ce stade, le groupe n'ayant pas révisé en hausse ses objectifs 2013. Ingenico vise un chiffre d'affaires supérieur à 1 milliard d'euros et une marge d'ebitda supérieure à 18%.
L'analyste estime toujours que la prime spéculative, dont bénéficiait la valeur, n'a plus lieu d'être depuis le récent veto du gouvernement français à une cession du groupe.
Il signale par ailleurs que le directeur général d'Ingenico, Philippe Lazare, a indiqué au Figaro ce matin qu'il n'y avait pas de processus de cession du groupe, même s'il estime qu'Ingenico ne présente pas d'intérêt stratégique national.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Informatique - SSII
Les professionnels estiment que 2010 devrait être une année de transition car les carnets de commandes des sociétés françaises sont à nouveau remplis et que les clients dégèlent progressivement les prises de décision. Ils prévoient donc que le marché des logiciels et services devrait croître de 2,2% en France comme au niveau mondial, après un recul d'un peu plus de 3% en 2009. La reprise sera moins vigoureuse en Allemagne où elle n'atteindra que 1,6% et au Royaume-Uni où elle s'établira à 1,4%. La relance de l'emploi du secteur en France, qui a été entamée à la fin du second trimestre, devrait donc se poursuivre.
