(AOF / Funds) - "Les résultats des premières émissions de dette des pays de la zone euro en 2011 sont plutôt contrastés. D'un côté, le marché a confirmé la crédibilité du mécanisme européen de stabilité financière. En effet, l'UE a réussi sans problèmes à lever la première tranche de 5 milliards d'euros à un taux relativement bas (2,59%). L'Irlande devrait recevoir cette première partie de l'aide (au total 85 milliards d'euros) mercredi prochain, à un taux légèrement inférieur (5,51%) à ce qui avait été estimé fin décembre par le gouvernement irlandais", note Natixis.
"En revanche, le Portugal n'a pas bénéficié de conditions aussi avantageuses, avec un taux en nette hausse pour les bills à 6 mois (3,686 % contre 2,045 % à la précédente adjudication). Les craintes des investisseurs quant à la solvabilité des Etats périphériques persistent donc en ce début d'année.