(AOF / Funds) - "2010 a été une année pleine de défis pour le secteur financier dans les pays développés, bien que leurs pairs sur les marchés émergents aient vus leurs bénéfices opérationnels progresser, profitant du momentum sur les fondamentaux économiques, de la faible pénétration des produits financiers et d'une classe moyenne en pleine croissance, à la recherche de nouveaux produits bancaires", anticipe Emily Adderson, gérant du Henderson Global Financials Fund.
"2011 devrait être une année constructive pour le secteur aux Etats-Unis et en Europe, les incertitudes de 2010 commençant à se dissiper. Nous nous attendons à ce que la qualité du crédit continue de s'améliorer, si bien entendu l'économie mondiale continue elle aussi sur la voie de la reprise. Cependant, la croissance du crédit et de l'appétit des ménages et des sociétés pour l'emprunt va être un élément clé de l'augmentation des valorisations. Nous nous attendons également à une prochaine clarification des dispositions réglementaires sur l'adéquation du capital, ce qui aura un impact positif sur les dividendes."
"Cependant, le début de l'année devrait être une période éprouvante, les craintes liées à la dette souveraine étant toujours présentes et les marchés attendant que la Banque centrale européenne ne mette en place des mesures fermes pour s'attaquer aux crises successives de la dette dans la région."
"Les sociétés financières dans les principaux pays européens avec de faibles risques macro-économiques et de fortes devises devraient continuer de délivrer de bons résultats. Sur les marchés émergents, de bons fondamentaux à long-terme et des valorisations raisonnables créent des opportunités d'investissement intéressantes, mais le risque lié à la mise en place de mesures politiques importantes destinées à mettre fin aux pressions inflationnistes reste présent, en particulier en Chine, au Brésil et dans les pays d'Asie du Sud-est."
"En résumé, les décisions d'investissement sur les marchés émergents seront fondées sur une compréhension des dynamiques de flux de capitaux dans la région, alors qu'en ce qui concerne les pays développés, les disparités existantes en termes de valorisation au sein du secteur généreront de nombreuses opportunités."
