(AOF / Funds) - "La correction des marchés de l'Asean est favorable, surtout en Indonésie et aux Philippines, et permet aux bénéfices de rattraper les valorisations. Toutefois, nous pensons que ces marchés continueront de progresser au cours de l'année à venir car la croissance des résultats sera probablement solide, les réévaluations étant durables. L'agenda politique sera chargé l'année prochaine, notamment avec les élections devant se dérouler en Thaîlande, en Malaisie et à Singapour", note Barings.
"La réponse des gouvernements aux entrées de liquidités et aux pressions inflationnistes pourrait créer autant d'opportunités sur le marché."
"L'Asean a succombé à des prises de bénéfices. Les Philippines et l'Indonésie ont moins baissé avec -13,14% et -6,8%. Aux Philippines, le désengagement a débuté avec la révision à la baisse des bénéfices de Philippine Long Distance Telephone Company (PLDT), société fortement pondérée de l'indice, tandis que PT Telkom a tiré l'Indonésie vers le bas en raison d'inquiétudes liées à une concurrence accrue. La Thaîlande a dégagé la meilleure performance grâce aux produits de base et aux télécommunications. Certaines sociétés pétrochimiques du pays, comme PTT Aromatics & Refining PCL, se sont vigoureusement redressées grâce à la fermeté des prix de leurs produits. La surperformance relative de Singapour découle des banques grâce à leurs valorisations attrayantes."
"Si nous restons positifs sur les petits marchés à moyen terme, nous avons surtout identifié des opportunités sur quelques grandes capitalisations à Singapour. Sur le plan sectoriel, nous restons positifs sur le charbon en Indonésie en ce début d'hiver. Parallèlement, la performance médiocre d'une partie des sociétés récemment introduites en Bourse sur les marchés de l'Asean nous semble être une bonne opportunité pour renforcer notre pondération. Nous profiterons également de toute faiblesse des titres présentant des perspectives de croissance régulière pour renforcer nos positions aux Philippines et en Indonésie."
