(AOF / Funds) - "La croissance économique plus soutenue, les niveaux de dettes inférieurs et les taux élevés et/ou en hausse devraient soutenir les devises des pays émergents par rapport à ceux du G4. Nous estimons en outre que les devises liées aux matières premières (dollar australien, dollar néozélandais et couronne norvégienne) devraient réaliser les meilleures performances sur ces marchés, également soutenues par la hausse attendue du prix des matières premières", juge Société Générale Cross Asset Research.
"La parité EUR/USD devrait se maintenir dans une large fourchette (1,30-1,50). Si à court terme, les marchés se focalisent sur les risques souverains en Europe (pesant sur l'euro), il est probable que la dépréciation du dollar américain (mise en oeuvre de la seconde phase d'assouplissement quantitatif) et les statistiques macroéconomiques américaines décevantes tireront au final de dollar à la baisse."
"Le yen se traite à un plus-haut historique en termes nominaux dans l'indice pondéré des échanges. En revanche, ce n'est pas le cas en termes réels car le Japon a connu une déflation ces quinze dernières années, ce qui laisse un potentiel de hausse pour la devise en 2011. La livre sterling pourrait s'affaiblir davantage mais le potentiel de baisse semble limité car sa valorisation est déjà très basse."
