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Projet de rapprochement avec le Groupe Bourbon en partenariat avec le FMEA

Le Groupe Plastivaloire (PVL), l'un des leaders européen de l'injection
plastique, et le Groupe Bourbon annoncent avoir arrêté les grandes lignes de
leur projet visant au rapprochement industriel de leurs activités
d'équipementiers automobiles de rangs 1&2. Dans le cadre de ce projet, le
Groupe Plastivaloire serait amené à acquérir la majorité du capital du
Groupe Bourbon et à apporter dans un second temps ses activités Automotive
Plastics (AP) au Groupe Bourbon, qui serait renommé Bourbon - Automotive
Plastics.

Ce rapprochement industriel est soutenu par le FMEA (Fonds de Modernisation des
Equipementiers Automobiles) qui deviendrait actionnaire de Bourbon - Automotive
Plastics. Ce projet d'accord a été présenté aux Institutions
Représentatives du Personnel au sein des Groupes PVL et Bourbon et reste soumis
à certaines conditions suspensives, dont l'accord des autorités de la
concurrence.

Le Groupe BOURBON, acteur majeur de la plasturgie automobile

Créé en 1920 et spécialisé dans la conception et la fabrication de pièces
décorées et à mécanismes destinées essentiellement à l'industrie
automobile (pommeaux de vitesse, façades d'auto radio, consoles centrales,
caches moteurs, grilles de calandre, enjoliveur,...), le Groupe Bourbon dispose
de 10 sites industriels, 7 en France, 1 en U.K, 1 au Portugal, 1 en Slovaquie à
partir desquels il livre des constructeurs majeurs dont PSA, RSA, Toyota,
Nissan, Mini, etc.

Le Groupe Bourbon devrait réaliser en 2009-2010 (exercice clos au 30 septembre
2010) un chiffre d'affaires de 204 MEUR (1). Fournisseur de rangs 1&2 du secteur
Automobile, le Groupe Bourbon s'appuie aujourd'hui sur près de 2000
salariés.

Disposant d'un savoir faire et d'une excellence reconnus par les principaux
constructeurs automobiles sur les pièces plastiques techniques, le Groupe
Bourbon a vu ses équilibres financiers fragilisés par la récente crise
économique, ce qui l'a conduit à rechercher un adossement stratégique avec un
industriel du secteur.

Le projet de développement présenté par Plastivaloire, en étroite
collaboration avec le FMEA, vise ainsi à créer l'un des leaders européens de
la filière, compétitif et innovant pour ses clients constructeurs et
équipementiers.

(1) Source Bourbon, chiffres non audités

Modalités du projet de rapprochement : le FMEA apporterait 11 MEUR à Bourbon -
Automotive Plastics

Dans le cadre de l'accord envisagé, le Groupe Plastivaloire apporterait au
Groupe Bourbon ses activités Automotive Plastics (AP), après avoir acquis les
actions du Groupe Bourbon auprès des actionnaires familiaux de ce dernier, à
l'exception des actions détenues par Monsieur Claude Bourbon, Président du
Groupe Bourbon. La nouvelle entité, nommée Bourbon - Automotive Plastics,
regrouperait donc l'ensemble des activités d'équipementier automobiles de rang
1&2 du groupe, devenant le leader français sur ce marché.

Afin de lui donner les moyens financiers nécessaires à son développement, une
augmentation de capital de 13 MEUR serait alors réalisée, souscrite pour 2MEUR
par PVL et 11 MEUR par le FMEA. Cette prise de participation du FMEA
s'inscrirait parfaitement dans le cadre de sa mission qui vise à faire émerger
des fournisseurs leaders, dans le cadre de la consolidation du secteur.

Au final, Bourbon - Automotive Plastics serait détenue à 65% par PVL, 31% par
le FMEA et 4% par Claude Bourbon. L'actionnariat du Groupe PVL resterait
inchangé.

Un projet de rapprochement stratégique, porteur de nombreuses synergies

Ce projet permettrait à Plastivaloire de quasiment doubler de taille et
d'asseoir stratégiquement ses positions d'équipementier de rangs 1&2 dans le
secteur automobile, qui présente de bonnes perspectives de développement en
Europe, notamment sur les pièces plastiques décorées.

La nouvelle entité Bourbon - Automotive Plastics s'appuierait sur un socle
solide d'activité estimé à 220 MEUR en 2010-2011, un niveau prudent qui tient
compte des évolutions attendues du marché automobile. La priorité serait
donnée à la mise en place progressive des synergies et à l'optimisation des
performances industrielles du pôle Bourbon-Automotive Plastics. De plus, la
mise en commun des volumes d'achats permettrait au groupe de bénéficier de
meilleures conditions.

A terme, le Groupe PVL s'est fixé comme objectif de s'imposer comme un des
leaders européens du secteur et d'accroitre rapidement sa taille. A ce titre,
le groupe travaille, avec le soutien du FMEA, sur des projets de croissance
externe complémentaires d'acteurs plasturgistes partenaires, en priorité des
constructeurs allemands.

PVL est l'un des tous premiers fabricants européens de pièces plastiques
complexes destinées aux produits de grande consommation. Le groupe conçoit et
réalise ces pièces en grande série. PVL intervient principalement dans les
domaines de l'automobile, du multimedia, de l'industrie électrique. PVL est
présent en France, Pologne, Hongrie, Espagne, Roumanie, Tunisie et Slovaquie.

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