Nomura a distingué EADS comme l'un des titres européens qui pourraient surprendre positivement en 2011. Le bureau d'études en recommande donc l'Achat. Il s'attend à ce que le groupe aéronautique réalise un bénéfice par action de 1,30 euro en 2011, à comparer avec un consensus de 0,93 euro. Le broker prévoit qu'Airbus fera mieux que le consensus en 2011 et le dépassera d'une façon encore plus importante en 2012 grâce à la vigueur de la demande dans l'aéronautique commercial. Il prévoit des livraisons d'appareils plus nombreuses et à un prix plus élevé en 2011 par rapport à 2010.
La forte progression attendue de la rentabilité proviendra également sur la période 2010-2012 de la réduction des pertes du programme A380, de la normalisation des investissements en R&D et d'une couverture des changes qui passera d'un impact négatif à un impact positif. Selon lui, ces éléments permettront un doublement des profits avant même de prendre en compte la progression des volumes liée au cycle économique. Nomura estime que le consensus sous-estime ces impacts malgré une bonne visibilité.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Aéronautique - Défense
Les analystes s'attendent à un rebond des fusions acquisitions dans le secteur, qui était jusqu'ici resté en marge du mouvement. La dernière opération a été réalisée fin octobre 2008, lorsque Finmeccanica a acquis DRS Technologies pour 5,2 milliards de dollars. Safran vient de boucler le rachat de l'américain L1 pour 1 milliard de dollars. Il aimerait également racheter Zodiac, alors que celui-ci tient à son indépendance. Plusieurs indicateurs soulignent la consolidation potentielle du secteur. Pendant la crise, les différents intervenants ont généralement géré leur trésorerie de façon prudente, ce qui leur permet aujourd'hui de bénéficier de liquidités abondantes. En outre, restructurés, ils bénéficient de finances assainies.