(AOF / Funds) - "L'émission des UST 30 ans s'est révélée décente, ce qui a contribué au maintien de la bonne humeur sur les marchés. La robustesse de l'émission d'obligations américaines à 30 ans a permis à l'indice S&P de clôturer au-dessus des 1.230, empêchant l'EUR/USD de franchir le plus bas de sa fourchette (comprise entre 1,3150 et 1,3450) et empêchant l'USD/JPY de franchir le haut de la sienne (comprise entre 82,30 et 84,50)", note Société Générale Cross Asset Research.

"Ces fourchettes seront respectées jusqu'à ce week-end, avec des chiffres économiques publiés mineurs, des incertitudes toujours présentes en Europe et un resserrement à venir en Chine."

"Nous pensons que la réunion de politique économique annuelle de la Chine qui se tiendra aujourd'hui devrait poser la dernière pierre d'un prochain resserrement monétaire. Le déluge de chiffres mensuels qui a été reporté à demain comprendra l'IPC mensuel, dont on pense qu'il devrait aller aussi haut que 5,1% par rapport au précédent chiffre de 4,4%. SG table sur 4,6%, ce qui est proche du consensus. Le Shibor s'est montré extrêmement volatile, mais la moyenne mobile à 200 jours du taux monétaire à 7 jours est encore en dessous des niveaux vus lors du resserrement de 2008."

"L'énigme de l'euro est mise en évidence par le discours relativement optimiste de Mario Draghi au Financial Times concernant les achats d'obligations, et les divergences actuelles entre les autorités politiques concernant la possibilité d'une solution budgétaire à la crise. Si (et seulement si) l'euro survit à ces événements, l'orientation de la politique de la BCE entrainera l'euro plus haut. La fébrilité de l'EUR/CHF requiert toute notre attention et reflète le sentiment baissier du marché. Nous préférons investir dans le GBP, la NOK ou la SEK."