(AOF / Funds) - Les prix à la consommation sont en hausse de 0,2 % au mois d'octobre aux tats-Unis, en raison notamment de la progression de 2,6 % des prix de l'énergie au cours de la même période. L'inflation totale atteint ainsi 1,2 % sur un an. La stagnation des prix hors énergie et alimentation a entraîné un ralentissement de l'inflation sous-jacente, qui s'est établie à 0,6 % en glissement annuel. Les pressions déflationnistes étaient auparavant dues en grande partie au recul de la composante « loyers imputés ». Cette dernière ayant connu un léger rebond de 0,1 % en octobre, le recul des prix des voitures constitue désormais le principal facteur de déflation. Cette tendance devrait néanmoins n'être que temporaire, puisque la baisse des prix des voitures est principalement due à l'arrivée de nouveaux modèles sur le marché.

Les pressions déflationnistes semblent toutefois s'intensifier. « Tant que ce mouvement n'entraîne pas de spirale délétère entre baisse des prix, des salaires et de l'activité, il peut être perçu comme profitable en constituant un soutien opportun aux revenus réels, » expliquent les économistes du Crédit Agricole. La Fed devrait néanmoins rester prudente face au risque d'une spirale déflationniste.