AlphaValue a ajusté à la hausse son objectif de cours de 28,40 euros à 28,60 euros et réitéré sa recommandation Acheter sur Vivendi après la publication des résultats du troisième trimestre. Il fait remarquer que la marge d'ebitda s'élève à 28,3%, contre 30,1% l'année dernière. « Cette différence est liée à la performance peu élevée et décevante de SFR, pour qui la croissance du parc de clients et l'expansion de l'internet mobile n'ont pas suffi à compenser les effets liés à la réglementation », explique le bureau d'analyses.

L'analyste souligne qu'Activision-Blizzard et GVT sont toujours les principaux moteurs de croissance, avec une croissance organique du revenu de 5,8% et de 41,8%. Il précise qu'il n'y a rien à signaler du côté de Canal +. Quant au « mouton noir du groupe », Universal Music, AlphaValue note que pour une fois la marge s'est améliorée : les économies de coûts d'exploitation et la réduction des coûts de restructuration ont plus que compensé la chute des revenus.