(AOF / Funds) - "Depuis le désamorçage de la crise politique en mai, la bourse de Bangkok a enregistré une hausse d'approximativement 30% et, une fois encore, nous ne considérons pas cette évolution comme un bref rally généré par des développements politiques, mais plutôt comme le début d'un retour à la normalité et à la stabilité. Les valorisations du marché d'actions thaîlandais restent très attractives, que ce soit en termes absolus et par rapport aux autres marchés émergents", note Raiffeisen Capital Management.
"Les chiffres d'affaires des entreprises augmentent rapidement et les prévisions de bénéfices sont aussi révisées à la hausse. La croissance annuelle des bénéfices est actuellement comprise entre 10% et 20% et il existe de nombreux facteurs laissant à penser que cette tendance pourrait perdurer plusieurs années. Simultanément, la dynamique des bénéfices des sociétés thaîlandaises reste fréquemment sous-estimée, et, de ce fait et en raison des longues années d'agitation politique, le pays est fortement sous-représenté dans la plupart des portefeuilles d'actions mondiales, ce qui lui confère un bon potentiel de reprise."
"La Thaîlande va peut-être vivre une phase de très forte expansion de sa croissance économique similaire à celle enregistrée au début des années 1990, déclare Mark Monson, gérant sénior marché émergents. Cette évolution a été facilitée par les réformes du gouvernement, la déréglementation et les investissements publics, mais aussi par les afflux stables d'investissements directs étrangers. L'épargne nationale a fortement augmenté durant les dernières années, et ces fonds sont maintenant disponibles pour tirer à la hausse la consommation et les crédits. Ceci signifie que nous pourrions assister à un boom des investissements, suivi par des gains robustes en matière de productivité, de salaires et de prospérité."
"Au cours des années à venir, la consommation nationale et le marché national en général devraient, selon toute probabilité, constituer les moteurs de la croissance et les sources potentielles de bénéfices accrus pour les investisseurs, particulièrement si l'économie est soutenue par un taux de chômage bas et un développement du tourisme. Un scénario vraiment négatif pour la Thaîlande n'est concevable que dans le contexte d'un écroulement économique de l'Asie, et il n'existe à ce jour aucun signe que ceci puisse se produire."
"Par ailleurs, le marché thailandais est un marché large et liquide. Raiffeisen Capital Management privilégie à ce jour les titres des secteurs de la consommation, de certaines banques et les sociétés immobilières.
