UBS a abaissé son opinion sur Vivendi d'Achat à Neutre et maintenu son objectif de cours de 20 euros. Le broker a justifié sa dégradation par une question de valorisation. En effet, le cours de l'action Vivendi a progressé de 25% depuis son plus bas de l'année (au mois de mai) et les catalyseurs à court terme ont largement joué leur rôle, explique le bureau d'études. Selon UBS, le rachat des minoritaires de SFR se traduirait par une hausse de 20% du bénéfice par action 2011, mais l'impact d'une telle transaction a déjà été intégré dans le cours de Bourse.

En outre, ajoute l'analyste, la concurrence croissante dans le secteur de la téléphonie mobile, et notamment celle de France Télécom, pourrait peser sur SFR, filiale de Vivendi, et ralentir la progression des bénéfices.