(AOF / Funds) - La perspective d'un deuxième mouvement d'assouplissement quantitatif (QE2) soutient les cours de l'or et amène le marché à se concentrer à nouveau sur les fondamentaux, estiment les analystes de Goldman Sachs. Les matières premières ont bien performé, avec des bénéfices en hausse de 11% sur le S&P GSCI depuis la fin du mois d'août, notent-ils. Le QE a été considéré comme le moteur du regain de l'or, mais, de façon tout aussi déterminante, il laisse entrevoir la diminution des risques de nouveaux chocs sur l'économie mondiale et permet aux investisseurs de revenir aux fondamentaux du marché.

Avec, aux Etats-Unis, des taux réels d'inflation qui continuent à reculer, le ralentissement de la reprise économique et la possibilité d'un lancement du QE2 dès novembre, les analystes de Goldman Sachs s'attendent à ce que les prix de l'or continuent de grimper, ce qui devrait également soutenir le platine.

Outre ces deux métaux précieux, les analystes sont positifs sur le pétrole, le cuivre, le zinc et le maîs, considérant le rapport entre l'offre et la demande, favorable à une hausse des cours.