Deutsche Bank a relevé son objectif de cours sur Valeo de 35 à 50 euros avec une recommandation inchangée à l'Achat. Le groupe a publié un chiffre d'affaires « remarquable » au troisième trimestre et a fait état de perspectives solides pour le quatrième trimestre, remarque l'analyste. Valeo vise désormais un chiffre d'affaires supérieur à 9,4 milliards d'euros en 2010, et anticipe un taux de marge opérationnelle au second semestre « légèrement supérieur » à celui du premier semestre.
L'équipementier a dégagé un chiffre d'affaires de 2,342 milliards d'euros au troisième trimestre, en hausse de 22%.
La progression se chiffre à 16% à périmètre et taux de change constants. Selon Deutsche Bank, le principal risque vient d'un ENVIRONNEMENT plus négatif en termes de volumes, surtout en Europe, région qui représente 65% des ventes du groupe.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Les points forts de la valeur
- Au prix d'importants efforts de restructuration, entrepris très tôt, Valeo a opéré un redressement opérationnel sensible. Le fonds d'investissement Pardus, le premier actionnaire, a poussé l'équipementier à se réorganiser sur ses métiers les plus rentables.
- Le groupe vient de recentrer son organisation sur quatre pôles d'activité, au lieu de onze.
- Valeo mise sur l'innovation pour proposer des produits à plus forte valeur ajoutée, de plus en plus demandés par les constructeurs. Ses recherches portent sur quatre domaines : l'aide à la conduite, l'efficacité de la propulsion, l'amélioration du confort et les systèmes de distribution électrique et électronique.
- Le moteur de la croissance doit venir des technologies liées à la réduction des émissions de CO