(AOF / Funds) - "Le rally des actifs risqués s'est opéré dans un contexte conjoncturel mitigé, couplé au retour des difficultés souveraines en zone euro via les financières irlandaises. Dans un environnement encore peu lisible, nous privilégions le maintien d'une allocation défensive en octobre (18% actions, 77% obligations, 5% cash)", affirme Natixis dans son allocation mensuelle. "La dépréciation du dollar aura été un autre élément marquant. On constate d'ailleurs la forte corrélation (retrouvée) entre la parité euro/dollar et la surperformance des bourses américaines sur leurs homologues européennes."

"Alors que la saison de publications de résultats va débuter aux Etats-Unis, nous rééquilibrons notre allocation géographique au sein de la poche actions en revenant progressivement sur les valeurs américaines. Du côté des corporates, nous restons très positifs sur le segment high yield (euro et US), qui bénéficie d'un fort appétit sur le marché primaire, mais neutres sur l'Investment Grade européen en raison de la persistance du risque souverain (banques irlandaises...). Toujours au sein de la poche obligataire, le mois d'octobre risquant d'être moins favorable aux govies euros et US, nous passons à sous-pondérer ces actifs."