Selon une source de marché, CM-CIC Securities a relevé son objectif de cours sur Bolloré de 180 à 190 euros tout en réitérant sa recommandation Achat. Prenant compte de l'avance prise par le groupe au premier semestre, le broker a révisé sa prévision de résultat opérationnel 2010 de 189 millions à 224 millions d'euros, soit +29% sur un an. Selon le bureau d'études, la dynamique de Transport et Logistique, fortement créatrice de valeur, reste le principal attrait du titre.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Les points forts de la valeur
- La personnalité de Vincent Bolloré est un atout. L'homme d'affaires a sauvé par deux fois la société de la faillite. Il permet au groupe de réaliser de substantielles plus-values, grâce à des investissements boursiers ciblés.
- La valeur permet de miser sur le succès des batteries électriques Batscap, la hausse à long terme de Vallourec dont Bolloré est actionnaire, ou encore l'essor de l'économie africaine.
- La stratégie de développement à l'international de Bolloré apparaît pertinente.
- La tactique des dirigeants a toujours été de diversifier les activités afin de mieux répartir les risques.
Les points faibles de la valeur
- Le flottant est très étroit (13% du capital) et est réduit régulièrement.
- La faiblesse du dollar pénalise les activités industrielles du groupe.
- La présence du groupe sur le continent africain (1/5 du chiffre d'affaires) l'expose aux risques géopolitiques.
Comment suivre la valeur
- La présence du groupe dans le transport de marchandise et sur le marché publicataire au travers du pôle médias le rend sensible aux cycles économiques.
- Le titre peut présenter un caractère spéculatif, fonction des cibles choisies par le groupe. D'autant que Vincent Bolloré a l'habitude de surprendre le marché.
- En tant que holding, le titre peut présenter une décote sur le marché par rapport à la valeur de l'ensemble de ses participations.