(AOF / Funds) - "Les fondamentaux sont à court terme plus incertains", juge dans sa revue hebdomadaire ING IM, affirmant passer par conséquent à une position neutre sur les actions, les matières premières et les obligations. Quant aux devises, la politique d'assouplissement de la FED n'impacte pas le dollar américain et le gestionnaire défend une position à moyen terme plus faible sur l'euro (face au billet vert).

Concernant les matières premières, "après une surpondération du secteur, nous revenons à une position neutre". La Chine déstocke doucement et le monde hors Chine reste hésitant à re-stocker, argue-t-il. En outre, la flambée des prix dans le secteur agricole est liée au climat alors que les stocks restent encore conséquents.

Au niveau des actions, le tangage des marchés illustre l'incertitude économique et les entreprises continuent à accumuler de la trésorerie, observe-t-il. Pour sa part, le gestionnaire revendique l'accroissement de son allocation sur les marchés émergents.

Au niveau de la stratégie obligataire, "les taux d'intérêt vont rester plus bas pour plus longtemps". Il y a, note le gestionnaire "davantage de discours qu'une véritable pression des marchés sur le risque de solvabilité des dettes souveraines du G3". "Nous restons surpondérés sur les obligations d'Etat et gardons encore une légère surpondération sur le crédit" affirme donc ING IM.