(AOF / Funds) - L'activité industrielle allemande est en hausse de 2,6 % au mois de mai. Celle du mois d'avril a par ailleurs été révisée à +1,2 % (contre 0,9 % pour l'estimation initiale). La progression de la production manufacturière s'élève à 3,4 %. La production dans le secteur de la construction et celle dans le secteur de l'énergie sont respectivement en baisse de 2,3 % et de 3,2 %. Cependant, les raisons de ce recul sont principalement d'ordre technique, puisqu'il fait suite à une forte croissance en avril (respectivement +2,5 % et + 2,2 %). De la même manière, le repli de 0,5 % des nouvelles commandes manufacturières peut s'expliquer par la hausse cumulée de 8,5 % en mars et en avril.

« Au total, les performances de la production industrielle en avril-mai suggèrent un net rebond de la croissance outre-Rhin au deuxième trimestre, » expliquent les économistes du Crédit Agricole. L'acquis de croissance de la production manufacturière atteint ainsi + 5 % au deuxième trimestre. Celui de l'activité dans la construction passe de -8,3 % au premier trimestre à +16 % au deuxième. Sous l'effet d'une demande soutenue en provenance des Etats-Unis et de la Chine, et de la dépréciation de l'euro face au dollar, l'acquis de croissance des commandes manufacturières s'élève à 6,5 % au deuxième trimestre. La progression de l'activité manufacturière devrait donc se poursuivre au cours des prochains mois. La faible croissance de la zone euro devrait toutefois venir limiter la hausse des exportations au second semestre.