(AOF / Funds) - Avec un développement quantitatif et qualitatif de la population de consommateurs attendu dans les pays émergents, Robeco souligne l'intérêt de plusieurs secteurs d'investissement : biens de consommation, produits et services de santé, infrastructures. Dans une approche thématique plus que sectorielle, afin d'être présent sur toute la chaîne.
"Un bon exemple est le shampoing. La consommation annuelle par tête est de 7,5 dollars en Allemagne et de 6,7 dollars aux Etats-Unis. En comparaison, l'Indonésie et la Chine dépensent 1 dollar et l'Inde 0,3 dollar. Il existe donc une marge de croissance significative" étaie le gestionnaire.
"Le monde en voie de développement est sorti de la crise financière relativement indemne. La croissance y revient plus rapidement - particulièrement en Asie" observe le gestionnaire. Selon les données de la Banque mondiale, la classe moyenne, celle dont le revenu annuel se situe entre 3000 et 20 000 dollars, va s'étendre de 7% de la population mondiale en 2000 à 16% en 2030. Dans un même temps, le pourcentage de personnes définies comme "riches" aura plus que doublé, de 10% à 21% sur la même période, ajoute-t-il.
Autre exemple : l'alimentation. "Lorsque les gens s'enrichissent, leur alimentation change. Typiquement, ils mangent davantage de viande et plus particulièrement du boeuf. Cette tendance est notable car le boeuf démultiplie la demande de grains. Produire 2 kg de poulet nécessite 2 kg de grains. Chaque kilo de boeuf en requière 8,3 kg. Ce phénomène offre des opportunités pour les entreprises de l'agribusinness qui développent de nouvelles technologies permettant d'intensifier la production par terrain" explique Robeco.
Or, pour le gestionnaire, "l'investissement dans un fonds pur du secteur industriel n'est pas suffisant pour capturer de cette croissance". Donnant l'exemple des infrastructures, il poursuit : "Même si investir en ligne avec l'indice msci Infrastructure permettrait de tirer les bénéfices des dépenses massivement planifiées dans ce domaine (...) cela n'est pas suffisant car l'indice ne se concentre que sur les opérateurs". Solution : "Dans le domaine des infrastructures, nous croyons que la meilleure stratégie d'investissement est de se concentrer sur le début de la chaine de valeur, lorsque les infrastructures sont conçues puis construites. Ce sont ces domaines qui bénéficieront des importantes dépenses dans les infrastructures. Il est donc possible d'investir sur une large gamme d'industries telles que la construction et l'ingénierie, les matériaux, les équipements et services pétroliers et du gaz et les conglomérats industriels".
L'investissement thématique libère en fait les gérants qui ne sont plus contraints par des restrictions d'indice, ni retenus par les horizons à court terme typiques de la communauté d'investissement. Ils ont pour objectif de surperformer l'ensemble du marché sur le long terme, conclue le gestionnaire.
