(AOF / Funds) - Pour OFI AM, dans les prochains mois, les Banques Centrales ne prendront pas le risque de durcir leurs politiques monétaires avec la multiplication des plans d'austérité : les taux courts vont donc rester bas. Le gestionnaire de fonds recommande alors d'opter pour un coeur de portefeuille de maturité 3/7 ans, composé principalement d'obligations Corporate Investment Grade et High yield, complété par des emprunts gouvernementaux périphériques de la zone euro et de la dette émergente libellée en devises fortes.
Quant aux obligations convertibles, elles offrent encore un mélange attractif entre rendement et sensibilité aux actions.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
high yield : Il s'agit d'une émission obligataire à haut rendement, contrepartie d'un haut niveau de risque. La note attribuée par les agences de rating à ses obligations est strictement inférieure à Baa3 et BBB-.
investment/ speculative grade : Les notes des agences de notation de crédit s'articulent autour de deux catégories. La catégorie dite d'investissement ("investment grade" en anglais) correspond à une signature de qualité, synonyme d'un accès aux capitaux plus facile pour l'entreprise concernée. La catégorie spéculative à l'inverse ("speculative grade") désigne les obligations émises par les entreprises considérées comme les plus spéculatives (risques d'accident de paiement sérieux) et sont qualifiées de "junk bonds".
