(AOF / Funds) - « Nous restons neutre vis-à-vis des bons du Trésor américains », écrit HSBC Global Asset Management dans ses Perspectives des marchés financiers de mai. Il fait remarquer que le regain d'aversion pour le risque a maintenu assez soutenue la demande d'obligations d'Etat américaines, en dépit d'une offre pléthorique et des inquiétudes croissantes concernant les déficits de long terme. Le gestionnaire d'actifs n'anticipe pas d'évolution du principal taux directeur de la Fed (Fed funds) au cours des six prochains mois, voire au-delà.
Il l'explique par les craintes qui entourent la pérennité de la croissance économique actuelle, conjuguées à des prévisions d'inflation modérée en 2010.
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LEXIQUE
Bons du Trésor : Titres représentant une dette à court terme de l'Etat. Ces titres sont émis en permanence par l'Etat pour couvrir l'excédent de ses charges sur ses ressources, d- à la disparité du rythme respectif des encaissements et des décaissements, et au découvert éventuel de la loi de finances.
Fed funds : Aux Etats-Unis, ces fonds fédéraux sont utilisés essentiellement par les banques commerciales pour équilibrer quotidiennement leur trésorerie. Cette forme de placement sur le marché monétaire leur permet de négocier leurs excédents de liquidités avec le Système de réserve fédérale.