(AOF / Funds) - Tirer un trait sur les cotes européennes ou ne concevoir les valeurs européennes que pour leur seule exposition aux marchés émergents reviendrait à passer à côté de gisements de valeur inédits, estime Delubac Asset Management dans une note. « Surtout, la lisibilité du modèle économique de certaines de ces valeurs locales est de nature à atténuer la volatilité d'un portefeuille réellement équilibré », ajoute-t-il.
Or, selon lui, le potentiel « indiscutable » de valorisation des marchés émergents se concrétisera par à-coups, dans un contexte fortement volatil et propice aux bulles. Reste aux investisseurs à bien identifier ces exceptions. « Les actions européennes sont plus que jamais devenues une classe d'actifs de stock picking », conclut-il.