(AOF / Funds) - Le portefeuille du fonds Robeco Investment Grade Corporate Bond est très largement surpondéré sur les titres notés A et BBB puisqu'ils composent 86,2% du portefeuille, indique Robeco dans une note. «Notre position beta est supérieure à celle de l'indice, ce qui a récemment été l'un des moteurs de performance du fonds», ajoute-t-il.
Pour le fonds Robeco euro Credit Bond, la surpondération de la tranche BBB (35,5%) s'explique par son fort positionnement sur la dette bancaire Lower Tier-2. Avec les nombreuses dégradations intervenues dans le secteur financier, une grande partie de cette dette est à présent notée BBB, précise-t-il.
Il est par contre sous-pondéré sur la tranche AA, qui comporte essentiellement de la dette bancaire senior. «En termes de risque, nous suivons l'exposition au-delà du nominal», écrit-il.
«Nous prenons en compte le produit des pondérations, des spreads et des durations», ajoute-t-il. Il est actuellement essentiellement surpondéré sur les valeurs financières, suivi par les industrielles.
Il sous-pondère les sociétés du service public en raison du prix relativement excessif de ce secteur.
