(AOF / Funds) - Les obligations d'entreprises libellées en euro se sont avérées très solides malgré les récentes discussions menées autour de la solidité des finances publiques, souligne Raiffeisen Capital Management dans sa revue trimestrielle des marchés obligataires mondiaux. Il fait remarquer que les obligations d'entreprises investment grade bénéficiant des rating les plus élevés n'offrent qu'un potentiel restreint par rapport aux obligations d'Etat. En revanche, les obligations high yield, présentant de bons fondamentaux, s'avèrent « plus intéressantes et attrayantes » en la matière.
Le gestionnaire d'actifs anticipe en effet la poursuite de la baisse de leur taux de défaut.
Il met cependant en avant l'importance de bien choisir ses titres et de diversifier ses risques car un retour de la récession aux tats-Unis et en Europe ne peut être complètement exclu à l'heure actuelle.
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LEXIQUE
Investment/ Speculative Grade : Les notes des agences de notation de crédit s'articulent autour de deux catégories. La catégorie dite d'investissement ("investment grade" en anglais) correspond à une signature de qualité, synonyme d'un accès aux capitaux plus facile pour l'entreprise concernée. La catégorie spéculative à l'inverse ("speculative grade") désigne les obligations émises par les entreprises considérées comme les plus spéculatives (risques d'accident de paiement sérieux) et sont qualifiées de "junk bonds".
High Yield : Il s'agit d'une émission obligataire à haut rendement, contrepartie d'un haut niveau de risque. La note attribuée par les agences de rating à ses obligations est strictement inférieure à Baa3 et BBB-.
