(AOF / Funds) - «Après la folle chevauchée des marchés en 2009, on note un retour aux fondamentaux», écrit Unigestion dans une note. Cet environnement devrait selon lui être favorable aux gestionnaires long/short dans le secteur des hedge funds. Il ajoute que la persistance de la diminution des échanges mondiaux pourrait jouer en faveur des moyennes capitalisations.
«C'est une bonne nouvelle pour les fabricants de produits nationaux destinés aux marchés locaux», écrit-il. Pour la première fois depuis les années 1990, il pourrait donc selon lui être plus facile d'investir sur des titres «growth» que sur des titres «value».
Unigestion indique encore qu'investir dans les marchés émergents est également un pari sur la croissance. «Néanmoins, aussi attrayants que ces marchés puissent paraître, ceux qui choisiront d'y investir devront être prêts à accepter une volatilité très importante et à bien choisir leur point d'entrée», recommande-t-il.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
Growth (Stratégie) : Souvent opposée à la gestion "value" qui s'appuie sur les valeurs momentanément décotées, la gestion "growth" (valeurs de croissance) consiste pour un gérant à privilégier les titres qui offrent un maximum de visibilité et qui présentent une croissance régulière. Ils s'orientent donc vers les grosses valeurs de la cote plutôt que vers les sociétés en développement.
Value (Stratégie) : Souvent opposée à la gestion " growth " qui s'appuie sur les valeurs de croissance, la gestion " value " (valeurs de rendement) consiste pour un gérant à acheter des titres dont la valeur est momentanément décotée, et à les vendre dès qu'elle franchit un seuil correspondant à sa vraie valeur. Pour identifier les valeurs décotées, les gérants font appel à des techniques d'évaluation comptable.
