(AOF / Funds) - Alors que le PIB américain du 4e trimestre 2009 a été révisé à la hausse à 5,9 %, les perspectives pour 2010 sont loin d'être aussi encourageantes. «Cette croissance exceptionnelle est principalement attribuable à l'effet statistique lié au cycle de déstockage», estiment les économistes de Natixis. En outre, la hausse de l'investissement productif repose principalement sur des investissements de remplacement de capital à faible durée de vie. «En l'absence de hausse prononcée de la demande et dans une situation de surcapacités de production, les entreprises restent prudentes par rapport à leurs plans d'investissement», notent les économistes. Ainsi, la croissance attendue pour le premier trimestre 2010 devrait être inférieure à celle du dernier trimestre 2009, et la deuxième partie de l'année devrait connaître un ralentissement encore plus marqué, en raison de la baisse, voire de la disparition, des effets du stimulus fiscal.