(AOF / Funds) - Pierre-Yves Gauthier, président du directoire d'AlphaValue, n'anticipe pas de potentiel de hausse significatif pour les indices actions européens en 2010. Il juge que leurs multiples de valorisation se trouvent sur des niveaux d'ores et déjà historiquement trop élevés : le marché se traite 13,5 fois les résultats attendus en 2010. Comme autre preuve de cherté des actions, Pierre-Yves Gauthier souligne la chute du taux de rendement 2010 de 4,2% à 3,6% sur les sept derniers mois.
Il met également en avant les nombreuses incertitudes qui demeurent concernant l'ampleur du coût économique de la crise. AlphaValue cite le caractère fragile des anticipations de hausse des bénéfices pour 2010 et 2011, les risques de cohésion sociale dans des Etats tels que la Grèce, la durée des ajustements toujours à l'oeuvre au niveau économique, notamment sur le marché du travail...
Dans ce contexte, il prévoit une hausse des marchés actions comprise entre 0% et 5% sur l'année.
