(AOF / Funds) - Dans son étude trimestrielle consacrée aux hedge funds, Natixis indique conserver une allocation globalement défensive afin de ne pas trop souffrir d'éventuelles corrections des marchés risqués. Son scénario macroéconomique plaide pour un essoufflement des effets des stimuli budgétaires dans les pays développés et donc pour une consommation atone dès le deuxième trimestre. La banque juge cependant « délicat » d'apprécier quand les marchés intégreront cette perspective et reverront leurs anticipations à la baisse. Sa stratégie n'a donc pas été modifiée.
Natixis est neutre sur les stratégies Long Short, Short Sell, Distressed Securities, Event-Driven, Merger Arbitrage, Emerging, Global Macro et CTA Long terme. En revanche, elle surpondère les stratégies Convertible Arbitrage, Fixed Income: Arbitrage, Equity Market Neutral et CTA court terme.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
Convertible Bonds et Volatility Arbitrage : Stratégies visant à profiter d'opportunités d'arbitrage sur volatilité en investissant dans divers instruments financiers. Les fonds Convertible Bonds investissent en priorité dans des obligations convertibles et couvrent de manière discrétionnaire certains des facteurs de risque sous-jacents (risque de taux d'intérêt, risque de crédit, risque de marché) afin d'obtenir une exposition au risque de volatilité et/ou de crédit à un prix très intéressant.
Merger Arbitrage : Stratégie qui consiste essentiellement à investir dans des actions impliquées dans des opérations de fusions-acquisitions et qui vise à profiter du différentiel existant entre le prix offert pour le rachat et celui observé sur le marché.
Fixed Income Arbitrage : Stratégie qui vise à profiter d'anomalies de cours entre titres obligataires, secteurs, marchés et courbes de rendement. L/S Credit Arbitrage est une stratégie directionnelle qui consiste à acheter des obligations et des instruments obligataires dérivés présentant un potentiel d'appréciation et à se défaire de ceux dont on anticipe qu'ils vont se déprécier.
Distressed Securities : Stratégie qui consiste à investir dans (ou à vendre à découvert) des titres de sociétés dont le cours est, ou dont on prévoit qu'il sera affecté par une situation difficile (pré ou post-faillite).
Global Macro : Stratégie qui vise à profiter des prévisions d'évolutions macroéconomiques en investissant dans
tous types de marchés et d'instruments.
CTA : Stratégie qui vise à exploiter les fluctuations de cours des marchés des obligations, des actions, des changes et des matières premières à l'aide de modèles de trading systématique.
Long/Short Equity Market Neutral : Stratégie qui consiste essentiellement à acheter des actions et des dérivés présentant un potentiel d'appréciation et à vendre celles dont on anticipe qu'elles vont se déprécier tout en neutralisant de manière structurelle les risques du marché des actions
Long/Short Equity : Stratégie directionnelle qui consiste essentiellement à acheter des actions et des dérivés
présentant un potentiel d'appréciation et à vendre celles dont on anticipe qu'elles vont se déprécier.
