Oddo a réduit son objectif de cours sur Lagardère de 34 à 32 euros, en maintenant sa recommandation Accumuler. Selon le broker, le newsflow devrait être moins favorable en 2010 : effet de base négatif dans les livres, ENVIRONNEMENT publicitaire toujours dégradé dans les magazines, manque d'événements sportifs dans le sport. "Ces éléments devraient, selon nous, prendre à la fois le dessus sur un éventuel désengagement de Canal+ et d'EADS et aussi sur un redressement du trafic aérien, dont l'impact sera positif sur la division Services", estime Oddo.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Performances et stratégie
Chiffre d'affaires
- Au 30.06.2009 : 3 720 millions d'euros (-2,2%)
- Au 31.12.2008 : 8 214 millions d'euros (+3,1% à données comparables)
Résultats
- Au 30.06.2009, résultat opérationnel courant consolidé (Résop) : 186 millions d'euros (-27%) - Résultat net consolidé - part du groupe : 336 millions d'euros (-80%)
- Au 31.12.2008 : résultat opérationnel courant consolidé (Résop) : 647 millions d'euros (+1,9%) - Résultat net consolidé - part du groupe à 593 millions d'euros (+11,1%)
Prévisions
Le groupe a confirmé ses objectifs de Résop (Résultat opérationnel des sociétés intégrées) Média fixés en mars 2009. Pour les activités autres que Lagardère Active, en dépit d'une récession plus forte qu'attendue, le groupe maintient son objectif de variation du Résop compris entre une stabilité et une baisse n'excédant pas 10 % et ceci compte tenu de parités de change constantes. Pour Lagardère Active, chaque baisse de 1% du chiffre d'affaires a un impact compris entre -8 et -10 millions d'euros sur le Résop en année pleine et avant toute mesure d'économie. A cela s'ajoute la hausse mécanique de certains coûts d'exploitation (environ 35 M