Selon une source de marché, Oddo Securities a dégradé sa recommandation sur Vranken Pommery d'Accumuler à Alléger et réduit son objectif de cours de 38 à 29 euros. Le groupe a acquis la société Listel et finance cette acquisition par une augmentation de capital importante (3 actions nouvelles pour 11 anciennes) au cours de 25 euros. L'impact dilutif sur le BNA est, selon les calculs de l'analyste, compris entre 10 et 15%. En outre, l'endettement déjà conséquent se trouve alourdi de l'ordre de 50 millions d'euros.
Selon Oddo, cette opération ne présente pas d'intérêt pour l'actionnaire minoritaire et a un impact dilutif non nul.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Agroalimentaire
Les intervenants sont bien conscients qu'ils doivent adapter leur offre à la demande en temps de crise. Si, contrairement à Danone, Nestlé ne veut pas réduire ses prix, il consolide toutefois son positionnement sur des produits accessible à tous. Initialement destinés aux pays émergents, ces articles sont aujourd'hui développés dans les pays matures. Dans le même temps le groupe suisse a renforcé ses investissements publipromotionnels et ses dépenses de recherche et développement, avec l'objectif de proposer des produits à forte valeur ajoutée. Sur le long terme, les géants du secteur considèrent que la santé fait partie de leur axe majeur de développement. En Chine, Danone, qui a perdu son bras de fer contre son partenaire Wahaha, et devra finalement céder ses parts pour cinq fois moins que le montant initialement demandé, va se développer seul. Il se recentre sur les produits à forte valeur ajoutée orientés vers la santé, en lançant un yaourt Bio.