«La réunion d'hier nous conforte dans l'affirmation selon laquelle UBS est désormais stabilisée», écrit Oddo dans une note suite à la réunion investisseurs organisée par la banque suisse. Le broker a conservé sa recommandation Accumuler ainsi que son objectif de cours de 21 francs suisses sur la valeur. «L'ambition de l'équipe dirigeante va désormais au-delà alors que le groupe se prépare à la reconquête de sa clientèle», poursuit Oddo.
Les objectifs à moyen terme dévoilés par UBS visent un bénéfice annuel avant impôts de près de 15 milliards de francs suisses, un cost income ratio de 65-70% et un ROE de 15-20% d'ici trois à cinq ans.
«Le calendrier de réalisation est incertain, mais nous jugeons l'exercice réussi dans la mesure où il nous permet de mieux cerner la capacité bénéficiaire de la banque à moyen terme», juge le broker.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Finance - Banques
Selon la Banque centrale européenne (BCE) les perspectives de profitabilité des banques de l'Union Européenne en 2009 restent très incertaines. La nouvelle augmentation probable du provisionnement des pertes sur créances pèse sur les résultats. Ces pertes pourraient atteindre leur niveau le plus élevé fin 2009. Moody's maintient sa perspective « négative » sur les banques françaises. Même si elles ont bien mieux résisté à la crise que leurs concurrentes étrangères, notamment anglo-saxonnes, grâce à leur modèle de banque universelle, certaines faiblesses demeurent. Face à un certain nombre de défis, ces banques vont devoir s'adapter. La crise économique et la baisse consécutive de leurs revenus, combinée à un accroissement du risque, vont peser sur leur rentabilité. De plus, leurs ratios de fonds propres réglementaires sont inférieurs à ceux de leurs concurrents internationaux. L'adaptation devrait passer par une intégration accrue des métiers spécialisés. Cette tendance a été récemment soulignée par la fusion des filiales de gestion d'actifs de la Société Générale et du Crédit Agricole.