Les marchés européens devraient entamer la semaine sur une note positive. La performance trimestrielle supérieure aux attentes du groupe électronique diversifié Philips devrait contribuer à rassurer les investisseurs à propos de la saison des résultats. Le rythme des publications va s'accélérer au cours des prochains jours. Cette semaine sera animée par les résultats des sociétés américaines (Goldman Sachs, IBM, Intel, ...) et européennes (Nokia, Roche...). Sur le marché des changes, l'euro évolue à proximité de 1,47 face au dollar.
L'analyse technique du CAC 40
Du point de vue de l'analyse graphique, le bureau d'études DayByDay observe la formation d'une petite mèche blanche de 44 points dont l'amplitude intraday correspond à celle du pendu formé précédemment lors de la séance de jeudi. Cette combinaison ressemble à l'ensemble déjà formé à partir du 17 septembre : elle avait d'abord donné lieu à une phase de consolidation horizontale avant une violente correction. L'analyse des chandeliers japonais montre le manque d'entrain des opérateurs au niveau actuel de valorisation atteint par la Bourse de Paris. Le marché cherche aussi à reprendre son souffle après un RALLYE historique. Pour les heures à venir, le bureau d'études DayByDay adopte un biais neutre : la consolidation devrait perdurer entre les niveaux de 3856 et 3715 points.
Les valeurs à suivre
CNP ASSURANCES
CNP Assurances a clôturé en tête du marché SRD vendredi, avec une hausse de 4,94% à 73,66 euros. Le titre a été soutenu par une note d'Exane BNP Paribas, qui a relevé son opinion de Neutre à Surperformance, avec un objectif de cours porté à 84 euros contre 75 euros précédemment. Dans une note, le broker rappelle que le cours est resté stable depuis le début du mois de juillet, contre une hausse de 24% pour le reste du secteur.
DEXIA
Dexia a annoncé vendredi soir qu'il ne procédera pas au paiement des intérêts d'un emprunt perpétuel de 500 millions d'euros à la date de paiement du 2 novembre 2009. Le paiement des intérêts est discrétionnaire conformément aux termes et conditions des titres, a indiqué la banque franco-belge. Cette décision a été prise dans le contexte de la procédure en cours sur les aides d'États menée par la Commission européenne et après consultation de cette dernière. Elle est sans préjudice de l'exercice par Dexia de ses droits, en application du droit communautaire, a-t-elle ajouté.
SOCIETE GENERALE
Société Générale (- 4,50% à 47,49 euros) a affiché la semaine dernière la plus forte baisse de l'indice CAC 40. Après BNP Paribas la semaine précédente, la banque a annoncé le 6 octobre le lancement d'une augmentation de capital de 4,8 milliards d'euros afin de rembourser l'aide de l'Etat de 3,4 milliards d'euros. Celle-ci était constituée d'actions de préférence et de titres supersubordonnés à durée indéterminée souscrits. La banque de La Défense l'avait reçu en deux tranches en décembre 2008, puis en mai 2009.
TECHNIP
Technip a signé la meilleure performance du CAC 40 la semaine dernière, soutenu par l'évolution favorable du pétrole et le regain d'intérêt pour les valeurs cycliques. Le baril de brut WTI a gagné près de deux dollars en cinq séances à la faveur de la baisse du billet vert. Les investisseurs munis de devises profitent de la faiblesse du dollar pour acheter à meilleur prix le pétrole tandis que les autres cherchent à se protéger contre la dévaluation de la monnaie. En progressant, le pétrole encourage les compagnies pétrolières, clientes de Technip, à procéder à des investissements.
Les chiffres macroéconomiques
Aucune statistique économique d'importance n'est attendue.
Ce matin, l'euro cote 1,4705 face au billet vert.
Vendredi à Paris
Les indices actions européens ont clôturé en léger repli, pénalisés par des prises de bénéfices après la hausse de jeudi. En l'absence d'indicateurs économiques, les investisseurs ont repris leur souffle après la salve d'informations des derniers jours : remise en cause du dollar, flambée de l'or, résultats bien supérieurs aux attentes d'Alcoa, promesse de la Fed d'adopter une politique monétaire moins accommodante lorsque la reprise sera pas ancrée... En repli de 0,19%, le CAC 40 a toutefois gagné 4,10% en cinq séances à 3799,61 pts. L'Eurorop 100 a terminé en baisse de 0,34% à 2111,97 pts.
Vendredi à Wall Street
Les marchés américains ont enregistré leur cinquième séance de hausse, vendredi, mettant ainsi un terme à deux semaines consécutives de baisse. La progression des indices a été emmenée par les valeurs technologiques alors que la visibilité du secteur s'améliore, comme la présentation d'objectifs par NetApp l'a montrée. Ce segment du marché a en outre bénéficié de notes de brokers favorables. L'indice Dow Jones a clôturé en hausse de 0,8% à 9864,94 points et a gagné 4% sur la semaine. Le Nasdaq Composite s'est adjugé respectivement 0,72% et 4,5% à 2139,28 points.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
Production industrielle : il s'agit d'un indice qui mesure les quantités produites dans les entreprises qui exercent leur activité dans des usines, des chantiers, des carrières et des mines. Les secteurs primaire (agriculture, pêche et sylviculture) et tertiaire (transports, commerces, services et administrations) ne sont pas pris en compte. En France, la production industrielle représente 20% du PIB. La production manufacturière correspond à la production industrielle, hors énergie, mais comprend les industries agroalimentaires.
Balance commerciale : elle mesure la différence en valeur entre les biens et services exportés par un pays et ceux importés. La balance commerciale est excédentaire si la valeur des exportations est supérieure aux importations et déficitaire dans le cas contraire.
Les économistes s'intéressent aux évolutions des exportations et des importations en volume afin de déterminer l'impact du commerce extérieur sur la croissance. Si les exportations ont progressé plus rapidement que les importations, l'impact est positif. Il est négatif dans le cas opposé.
Demandes hebdomadaires d'allocation chômage : Cette statistique américaine, qui est publiée chaque jeudi à 14h30, donne le nombre de nouvelles demandes d'allocation chômage sur la semaine se terminant le samedi précédent. Elle est un indicateur de la santé du marché de l'emploi aux Etats-Unis, mais est cependant volatile. Il est plus pertinent de surveiller son évolution sur plusieurs semaines. Les économistes surveillent ainsi la moyenne mobile de cette donnée sur quatre semaines.