(AOF / Funds) - Axa Investment Managers estime que rien ne prouve que l'économie russe arrivera à justifier les attentes actuelles sur le long terme. Le gestionnaire d'actifs rappelle que l'amélioration des perspectives à court terme a provoqué une nette appréciation des actifs russes. Selon lui, si une reprise profile au second semestre 2009, des défis à long terme demeurent.

AM IM s'attend d'une part à ce que le pays sorte de la crise avec ses réserves pratiquement épuisées par le sauvetage des banques et la couverture des coûts sociaux de la récession. Or souligne-t-il, rien n'a été accompli dans l'intervalle pour diversifier l'économie ou s'atteler aux problèmes profonds qui pèsent sur le potentiel de croissance du pays.

Parmi ceux-ci, le spécialiste de l'investissement cite les modestes accumulations de capital, une croissance démographique défavorable, l'inefficacité des institutions, la corruption et la faible capacité d'innovation dans les secteurs non rentiers.