Gilbert Dupont maintient sa recommandation à l'Achat et son objectif de cours de 66,8 euros sur la valeur Cegedim après la publication du chiffre d'affaires. Les ventes se sont élevées à 433,9 millions d'euros au premier trimestre, en hausse de 4,8%. Le broker estime que le titre présente toujours des ratios boursiers attractifs malgré la récente remontée de son cours. Il salue notamment le caractère défensif de l'activité, les ratios historiques, et l'atténuation des craintes sur la dette.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Informatique - SSII
En France, le Syntec estime que le secteur devrait résister cette année en affichant une croissance nulle. Il considère également que les applications à la demande (« SaaS », Software as a Service) devraient enregistrer une belle progression, même si les volumes sont encore limités. En Europe la situation est plus contrastée : le secteur devrait pâtir d'un léger recul en 2009 ; néanmoins certains marchés se porteront mieux que d'autres. Si l'Allemagne parvient à bien résister de même que la Grande-Bretagne, qui bénéficie du poids de l'infogérance (gestion des parcs informatiques des entreprises), l'activité devrait fortement reculer en Espagne. Sur le plan mondial, le cabinet Gartner prévoit que la demande de services informatiques devrait se replier de 1,7% en 2009, pour atteindre environ 800 milliards de dollars, du fait d'investissements moindres engagés par les entreprises. Ce recul reste toutefois limité grâce à l'infogérance qui procure des revenus récurrents. Néanmoins Gartner estime que certains clients devraient renégocier les contrats de façon à réduire les tarifs.