(AOF / Funds) - Mathieu Grouès, associé-gérant et directeur des gestions institutionnelles chez Lazard Frères Gestion, affiche sa préférence pour les actifs risqués comme les actions, la dette bancaire ou corporate dans la note mensuelle «Nos analyses, nos choix». «Les entreprises ont fortement déstocké ; ce mouvement va s'interrompre puis s'inverser», anticipe-t-il. «Pareillement, le retour de leurs investissements à une certaine normale dont nous sommes très loin va soutenir la croissance», ajoute-t-il.
Il attend par ailleurs un redémarrage de l'investissement résidentiel après trois années de correction. La consommation des ménages devrait également progresser à nouveau, estime-t-il.
Lazard attend une poursuite de la remontée des taux souverains après que ceux-ci aient atteint des niveaux anormalement bas. Le crédit bancaire devrait encore s'apprécier, ajoute-t-il.
«Concernant les actions, les valorisations sont encore basses pour des résultats de bas de cycle», juge le gestionnaire.