UBS a abaissé sa recommandation d'Acheter à Neutre et son objectif de cours de 150 à 115 pence sur Vodafone. Il recommande même de vendre le titre à court terme. « Nous pensons que la détérioration des fondamentaux et de la dynamique des résultats pourrait faire de Vodafone un piège à valeur classique », écrit-il. Le broker souligne les risques de baisse de ses prévisions de résultats que font peser les pressions économiques, les pertes de parts de marché et les taux de change.
Concernant les pertes de parts de marché sur trois des quatre principaux marchés européens de Vodafone, UBS explique que la société va devoir trouver une réponse. « Enrayer ces pertes nécessiterait des baisses de prix ou une hausse des frais commerciaux, contrecarrant potentiellement les tentatives de la direction de réduire les coûts », avertit le broker.
Enfin, l'analyste explique que la valorisation de la société est attrayante, mais qu'elle ne se distingue pas dans le secteur.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Opérateurs télécoms
D'après une étude réalisée par Bain & Company, les Français vont revoir leur budget télécoms à la baisse. En effet, une personne interrogée sur deux prévoit de réduire prochainement ses dépenses de téléphonie fixe et mobile, d'internet ou de télévision, avec des impacts différents selon les domaines. Ainsi, l'abonnement Internet serait davantage préservé (seuls 4% des personnes pourraient le résilier) que celui du mobile (7% des Français envisagent de le supprimer) ou du téléphone fixe (pour lequel le taux atteint 10%). Avant d'arriver à cette extrémité, les clients cherchent à jouer sur différents leviers, notamment sur le niveau de leurs communications. Un quart des abonnés au téléphone fixe et mobile pourrait réduire leurs appels dans les prochains mois. La même proportion pourrait opter pour un forfait moins coûteux. Selon le cabinet de conseil, les opérateurs peuvent réduire leurs coûts pour anticiper cette tendance. Ils peuvent également fidéliser leurs clients déjà existants.